來源：證券市場(chǎng)周刊

環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)發(fā)展穩(wěn)步向前，水質(zhì)監(jiān)測(cè)增速亮眼，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

8月10日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量監(jiān)督檢查三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》(下稱“三年行動(dòng)計(jì)劃”)，未來三年將著力解決當(dāng)前個(gè)別地方不當(dāng)干預(yù)生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)、部分排污單位和生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)弄虛作假等突出問題。

作為環(huán)境治理和環(huán)境管理的基礎(chǔ)，近年來，隨著環(huán)保規(guī)劃政策的持續(xù)出臺(tái)以及在各項(xiàng)政策的指引下，環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)得到穩(wěn)步發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年間，環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)規(guī)模由159億元增至434億元，年化增幅約為39.75%。其中，水質(zhì)監(jiān)測(cè)行業(yè)表現(xiàn)突出。

長期而言，基于監(jiān)測(cè)網(wǎng)體系的不斷下沉，環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)整體規(guī)模仍將保持持續(xù)增長，而伴隨政府部門對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量的重視提升，行業(yè)龍頭公司的市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升。

環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)發(fā)展提速

2015年7月26日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方案》，提出到2020年，全國生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)基本實(shí)現(xiàn)環(huán)境質(zhì)量、重點(diǎn)污染源、生態(tài)狀況監(jiān)測(cè)全覆蓋，各級(jí)各類監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)互聯(lián)共享，監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)預(yù)警、信息化能力和保障水平明顯提升，監(jiān)測(cè)與監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動(dòng)，初步建成陸海統(tǒng)籌、天地一體、上下協(xié)同、信息共享的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，使生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)能力與生態(tài)文明建設(shè)要求相適應(yīng)的總體目標(biāo)。

此后，環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)配套政策不斷出臺(tái)。2015年8月，環(huán)保部開始研究制定《國家環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)事權(quán)上收方案》，決定分三步完成國家大氣、水、土壤環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)事權(quán)上收工作。同年12月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于支持環(huán)境監(jiān)測(cè)體制改革的實(shí)施意見》提出，中央上收的環(huán)境監(jiān)測(cè)站點(diǎn)、監(jiān)測(cè)斷面等，除敏感環(huán)境數(shù)據(jù)外，原則上將采取政府購買服務(wù)的方式，選擇第三方專業(yè)公司托管運(yùn)營，且到2018年全面完成國家監(jiān)測(cè)站點(diǎn)及國控?cái)嗝娴纳鲜展ぷ?。中國環(huán)境監(jiān)測(cè)的基本框架由此形成。

得益于環(huán)保決策對(duì)監(jiān)測(cè)運(yùn)營數(shù)據(jù)依賴程度的逐步加深，2015年起，中國環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器銷量快速提升。

數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年，中國環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器銷量由2.92萬臺(tái)(套)增至4.09萬臺(tái)(套)，年均增幅18.35%。2017年，中國累計(jì)銷售各類環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品5.66萬臺(tái)(套)，較2016年同比增長38.5%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014-2016年，中國環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模由196億元增至434億元，年均增長48.80%。

進(jìn)入2018年，環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)高景氣度得以維持。年初，討論已久的環(huán)保稅正式起征。其中，排放量計(jì)算的認(rèn)定優(yōu)先順序有所調(diào)整，此前排污費(fèi)征收時(shí)不被認(rèn)可的企業(yè)自主監(jiān)測(cè)得到重視。

按照調(diào)整后的認(rèn)定順序，自動(dòng)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)>企業(yè)自行監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)(包括委托有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)或者企業(yè)自行監(jiān)測(cè))>在監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)缺失的情況下使用產(chǎn)排污系數(shù)或者物料衡算法。

國信證券指出，認(rèn)定順序的變化利好環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)，“環(huán)保稅+環(huán)保督查+第二次污染普查”預(yù)計(jì)將有效刺激監(jiān)測(cè)行業(yè)需求的放量。

經(jīng)預(yù)測(cè)，在整個(gè)“十三·五”期間，環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)將維持20%-25%的增速繼續(xù)前進(jìn)，到2020年，環(huán)境監(jiān)測(cè)的市場(chǎng)規(guī)模至少750億元，并有望突破1000億元大關(guān)。

廣發(fā)證券認(rèn)為，“十三·五”期間，監(jiān)測(cè)行業(yè)設(shè)備銷售市場(chǎng)空間將達(dá)500億元。同時(shí)，第三方運(yùn)維模式不斷推廣，2018-2020年間，監(jiān)測(cè)運(yùn)維年均市場(chǎng)規(guī)模接近100億元。

水質(zhì)監(jiān)測(cè)增速搶眼

根據(jù)監(jiān)測(cè)對(duì)象的不同，環(huán)境監(jiān)測(cè)可以分為水質(zhì)監(jiān)測(cè)、煙氣監(jiān)測(cè)、噪聲監(jiān)測(cè)、生物監(jiān)測(cè)、輻射監(jiān)測(cè)、土壤監(jiān)測(cè)等不同門類。其中，水質(zhì)監(jiān)測(cè)是環(huán)境監(jiān)測(cè)第二大市場(chǎng)，可分為污染源監(jiān)測(cè)、地表水監(jiān)測(cè)、地下水監(jiān)測(cè)和供水管網(wǎng)監(jiān)測(cè)四大領(lǐng)域。

2016年3月，環(huán)保部印發(fā)《“十三·五”國家地表水環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)網(wǎng)設(shè)置方案》通知，要求將地表水國控?cái)嗝?點(diǎn)位)由972個(gè)調(diào)至2767個(gè)，其中，超七成監(jiān)測(cè)斷面與考評(píng)掛鉤，地表水監(jiān)測(cè)國控?cái)嗝鏀?shù)擴(kuò)容近兩倍。

2017年5月，環(huán)保部發(fā)布《2017年全國生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)工作要點(diǎn)》，提出年內(nèi)要積極推進(jìn)地表水、近岸海域等環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)事權(quán)上收工作；10月，地表水環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)事權(quán)上收工作正式啟動(dòng)。上收工作全面推行采測(cè)分離模式，將水質(zhì)采樣和分析測(cè)試交由第三方機(jī)構(gòu)承擔(dān)，改變過去屬地監(jiān)測(cè)的基本模式。

按照規(guī)劃，到2018年年底，全國各地完成國家地表水水質(zhì)自動(dòng)站建設(shè)，形成以自動(dòng)監(jiān)測(cè)為主、手工監(jiān)測(cè)為輔的監(jiān)測(cè)模式，并實(shí)行數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)共享。

2018年，環(huán)保部將完成2050個(gè)地表水考核斷面水質(zhì)自動(dòng)站建設(shè)，并由生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)一委托給第三方機(jī)構(gòu)運(yùn)營和維護(hù)，實(shí)現(xiàn)地表水環(huán)境質(zhì)量主要指標(biāo)的連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)，實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)由國家與地方共享。

同日，中國環(huán)境監(jiān)測(cè)總站發(fā)布16.85億元國家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)項(xiàng)目招標(biāo)公告，成為中國迄今為止最大單筆環(huán)境監(jiān)測(cè)項(xiàng)目。

根據(jù)公告，項(xiàng)目計(jì)劃采購1087個(gè)國家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)站(下稱“水站”)的建設(shè)及其三年運(yùn)維服務(wù)、531個(gè)已建水站的三年運(yùn)維服務(wù)、135個(gè)國家已建水站的儀器設(shè)備填平補(bǔ)齊。

獲益于水質(zhì)監(jiān)測(cè)事權(quán)的上收及建設(shè)運(yùn)維工作的推進(jìn)，水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備銷量增速脫穎而出。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備的銷量達(dá)到1.93萬臺(tái)(套)，同比增長86.3%，銷售增速排名第一。同期，煙塵煙氣類監(jiān)測(cè)設(shè)備共銷售1.85萬臺(tái)(套)，同比增長22.7% ；環(huán)境空氣類監(jiān)測(cè)設(shè)備共銷售7162 臺(tái)(套)，同比增長55.3% ；數(shù)據(jù)采集設(shè)備共銷售9511臺(tái)(套)，同比增長53.6%。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，2017年，水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備占總體市場(chǎng)銷量比重增至34.2%，銷售量占比躍居第一，煙塵煙氣檢測(cè)設(shè)備、數(shù)采儀、環(huán)境空氣檢測(cè)設(shè)備和采樣器分別占比32.7%、16.8%、12.7%和3.7%。

此前的2015年，煙塵煙氣監(jiān)測(cè)設(shè)備、水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備、數(shù)采儀、環(huán)境空氣監(jiān)測(cè)設(shè)備以及采樣器分別占比 35.26%、33.64%、12.95%、9.90%和 8.26%。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018 年7月，全國2050個(gè)國家地表水考核斷面水站中，除280個(gè)不具備建站條件外，1770個(gè)斷面將實(shí)現(xiàn)自動(dòng)監(jiān)測(cè)并全國聯(lián)網(wǎng)。

監(jiān)測(cè)趨嚴(yán)行業(yè)集中度有望提升

目前，市場(chǎng)達(dá)成的一個(gè)普遍共識(shí)是，隨著政府對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量的監(jiān)管趨嚴(yán)以及環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)自身的快速發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭日趨激烈，大型企業(yè)由于自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌影響力、成套的解決方案及服務(wù)的多樣化，將占領(lǐng)越來越多的環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品市場(chǎng)份額。

公開信息顯示，2017年9月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化環(huán)境監(jiān)測(cè)改革提高環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)質(zhì)量的意見》，明確提出到2020年，確保環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)和人員獨(dú)立公正開展工作，確保環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)全面、準(zhǔn)確、客觀、真實(shí)。

為此，環(huán)保部持續(xù)開展生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量的監(jiān)督檢查工作，著力解決當(dāng)前生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量存在的問題。

2018年8月10日，環(huán)保部發(fā)布的三年行動(dòng)計(jì)劃明確指出，到2020年基本實(shí)現(xiàn)健全的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)質(zhì)量保障責(zé)任體系，有效遏制監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)弄虛作假問題，確保生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)和人員獨(dú)立公正開展工作，努力營造依法監(jiān)測(cè)、科學(xué)監(jiān)測(cè)、誠信監(jiān)測(cè)的環(huán)境和氛圍，確保監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、客觀的目標(biāo)。

國信證券認(rèn)為，三年行動(dòng)計(jì)劃的出臺(tái)標(biāo)志著政府對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量的重視程度進(jìn)一步提升，將有效提高監(jiān)測(cè)行業(yè)的規(guī)范性，工業(yè)企業(yè)在選擇監(jiān)測(cè)設(shè)備時(shí)將傾向于選擇更值得信賴的龍頭公司。新時(shí)代證券表示，環(huán)境監(jiān)測(cè)是環(huán)境治理的基礎(chǔ)，隨著政府對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量的重視程度提升，工業(yè)企業(yè)在選擇監(jiān)測(cè)設(shè)備時(shí)將傾向于選擇更值得信賴的龍頭公司，龍頭公司市占率有望進(jìn)一步提升。

國海證券則認(rèn)為，三年行動(dòng)計(jì)劃政策出臺(tái)，表明環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)監(jiān)管全面從嚴(yán)，在這一背景下，目前存在于環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)中大量規(guī)模較小、為降低成本而不規(guī)范運(yùn)營的監(jiān)測(cè)及運(yùn)維公司將逐漸失去生存空間，行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器專業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年，包括聚光科技(300203.SZ)、先河環(huán)保(300137.SZ)、雪迪龍(002658.SZ)、中節(jié)能環(huán)保裝備(300140.SZ)下屬子公司中節(jié)能天融科技和盈峰環(huán)境(000967.SZ)下屬子公司宇星科技在內(nèi)的環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)五家上市公司，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.4 億元，同比增長34.8%，占全行業(yè)銷售額的比例為48.1%。

此前的2016年，上述五家公司合計(jì)收入占全行業(yè)銷售額的比重為36.4%，行業(yè)集中度逐漸提升。